货币政策操作空间打开 央行或加速利率市场化改革

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  美联储时隔十年再次公布降息,中国货币政策是是不是会跟进成为市场关注焦点。7月31日,美联储公布将联邦基金利率目标区间下调2三个小基点到2%至2.25%的水平,而据不删剪统计,目前全球有20余家央行已进入降息周期。业内人士表示,在美联储降息推动新一轮全球货币政策宽松深化的背景下,下多日国内货币政策进一步灵活操作的空间由于打开。不过,货币政策仍会“以我为主”,根据我国经济发展和金融市场变化,央行由于会下调政策利率并进一步推进利率市场化改革,否则短期内下调存贷款基准利率的由于性较小。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示,在美联储降息推动新一轮全球货币政策宽松深化的背景下,下多日国内货币进一步灵活调整的空间由于打开。近期制造业PMI持续所处收缩区间,预示下多日国内经济下行压力依然较大,货币政策逆周期调节需求上升;考虑到当前消费增速偏低,猪肉以外的一点主要商品价格上涨压力较小,下多日CPI大幅超过3.0%的由于性不大,后期通胀走势对货币政策不不产生明显掣肘。

  不过,国内货币政策操作空间打开不不说由于我国央行会立刻跟随降息。中国人民银行货币政策司司长孙国峰日前在媒体吹风会上表示,对中国利率水平进行观察要看另4个 重要利率指标,一是整体的市场利率,二是贷款利率,这二者从去年日后始于就总是在降低。他表示,下一阶段人民银行将继续实施稳健的货币政策,密切监测国内外经济金融形势的变化,在统筹平衡好内外均衡的前提下,坚持以我为主的原则,重点要根据中国的经济增长、价格形势变化及时进行预调微调,综合利用多种货币政策组合工具,保持流动性合理充足和市场利率水平合理稳定,同时深化利率市场化改革,疏通货币政策向贷款利率的传导,能助 降低企业融资实际利率。

  中国民生银行首席研究员温彬表示,中国央行应继续保持货币政策独立性,结合我国经济运行、通胀水平、就业情况报告、国际收支等综合考量货币政策方向。当前,在保持货币政策稳健前提下,时要进一步提高货币政策的前瞻性和灵活性。

  王青表示,下多日央行将优先选择 通过特征性货币政策引导资金流向民营、小微企业等实体经济薄弱环节,这由于后期定向降准还将持续,TMLF(定向中期借贷便利)及再贷款再贴现操作规模也会扩大。另外,旨在降低企业贷款成本的“利率并轨”删剪都是望在下多日取得实质性进展,即市场报价利率(LPR)将取代现有的贷款基准利率,成为银行对企业贷款的主要定价基准。他还表示,接下来央行将从数量和价格另4个 维度,加大“宽信用”政策实施力度。